Bầu Đức và hai kỳ vọng để giữ chữ tín cho HAGL năm 2024 

CTCP Hoàng Anh Gia Lai (Mã HoSE - HAG ) vừa công bố báo cáo kinh doanh hợp nhất quý III/2024 với doanh thu thuần 1.432 tỷ đồng, giảm 24% so với cùng kỳ. Mảng trái cây và chăn nuôi heo ghi nhận mức giảm lần lượt 12% và 52%, đóng góp 880 tỷ và 234 tỷ đồng. Trong khi đó, doanh thu từ các dịch vụ khác ổn định ở mức 288 tỷ đồng. 

Đột biến vườn sầu riêng tại Lào có giúp HAGL về đích kế hoạch kinh doanh năm 2024?

Dù doanh thu giảm, bức tranh kinh doanh của HAGL vẫn có những điểm sáng đáng chú ý, trong đó lợi nhuận sau thuế tăng 8%, đạt 351 tỷ đồng. Bí quyết nằm ở việc HAGL đã cải thiện mạnh biên lợi nhuận gộp từ 27% lên 43%, nhờ đóng góp từ mảng heo và trái cây. Giá thịt heo đã tăng mạnh từ 50.000 đồng/kg lên 70.000 đồng/kg (+40%) trong 9 tháng qua. Tuy nhiên, do không mở rộng đàn heo từ đầu năm, công ty không khai thác hết tiềm năng lợi nhuận từ sự tăng giá này. 

Một điểm sáng khác là chi phí lãi vay đã giảm 55 tỷ đồng so với cùng kỳ, còn 144 tỷ, giúp doanh nghiệp tối ưu dòng tiền. 

Tính chung 9 tháng, doanh nghiệp được điều hành bởi Chủ tịch Đoàn Nguyên Đức (bầu Đức ) đạt doanh thu 4.198 tỷ đồng, giảm 17% so với cùng kỳ, trong khi lợi nhuận sau thuế đạt 851 tỷ, tăng 20%. So với mục tiêu doanh thu kỷ lục 7.750 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế 1.320 tỷ, HAGL đã thực hiện được 54% và 64% kế hoạch cả năm. 

Để giữ đúng cam kết với cổ đông, trong quý IV, bầu Đức và HAGL cần đạt doanh thu 3.550 tỷ đồng và khoảng 470 tỷ đồng lợi nhuận. Kỳ vọng có thể đến từ mảng sầu riêng khi doanh nghiệp bắt đầu thu hoạch 200-300ha sầu riêng vụ đầu tại Lào. Trong quý II, bầu Đức từng cho biết sản lượng thu hoạch vụ này dự kiến đạt 2.000 tấn, doanh thu ước đạt 200 tỷ đồng. 

Trước đó, tại một sự kiện gặp gỡ cổ đông năm 2023, Chủ tịch HAGL từng cho biết chi phí sản xuất trên mỗi kg sầu riêng chỉ từ 5.000-10.000 đồng. Như vậy, với giá bán sầu riêng trái vụ tại Lào trong quý IV/2024 đạt 100.000 đồng/kg, biên lợi nhuận từ mảng này sẽ rất lớn. 

Tại ĐHCĐ thường niên 2024, khi được hỏi về kế hoạch lợi nhuận có bao gồm việc xóa nợ, lãnh đạo HAGL khẳng định rằng chưa. Do đó, bầu Đức và HAGL hoàn toàn có thể kỳ vọng thêm yếu tố bất ngờ này nếu thuyết phục được trái chủ BIDV xóa lãi cho lô trái phiếu hiện có dư nợ hơn 4.500 tỷ đồng. 

Bầu Đức từng chia sẻ rằng doanh nghiệp đang trong quá trình đàm phán với trái chủ để xóa khoản lãi quá hạn thanh toán, tương tự như việc Eximbank  đã xóa nợ cho HAGL trong năm 2023. Tuy nhiên, quá trình đàm phán có thể kéo dài vài năm và quyết định xóa lãi thuộc về BIDV . 

>> HAGL gặp khó tại lô trái phiếu hơn 4.500 tỷ đồng, bỏ ngỏ deal xóa lãi với BIDV