Chính sách bảo hộ ngành tôn mạ được thực thi, cơ hội cho cổ phiếu Hoa Sen (HSG) bứt phá
VCBS cho rằng sản lượng tiêu thụ tôn mạ của Hoa Sen (HSG) sẽ khởi sắc trong bối cảnh thị trường nội địa phục hồi nhờ vào chính sách bảo hộ ngành tôn mạ chính thức được gia hạn.
Trong báo cáo cập nhật của Chứng khoán Vietcombank (VCBS), doanh thu quý III/2024 của CTCP Tập đoàn Hoa Sen (HoSE: HSG ) ước đạt 10.133 tỷ đồng (+25% svck). Lợi nhuận sau thuế 152 tỷ đồng (-65% svck).
 |
| Nguồn: VCBS |
Sản lượng ống thép đạt xấp xỉ 99.603 tấn (+30% svck), tôn mạ đạt gần 400.000 tấn (+27% svck) trong bối cảnh nhu cầu bất động sản dân dụng trong nước phục hồi.
Theo đó, thị trường bất động sản trong nước sau nhiều chính sách hỗ trợ của Chính phủ và mặt bằng lãi suất thấp đã có dấu hiệu phục hồi đáng kể so với giai đoạn đóng băng trước đó. Theo thống kê của VARS, trong 9 tháng đầu năm 2024, thị trường ghi nhận 30.589 giao dịch thành công, gấp 2,5 lần năm 2023. Tính riêng trong quý III, nguồn cung đạt 22.412 sản phẩm được chào bán, tăng 60% svck.
 |
| Nguồn: VCBS |
Đáng chú ý, sau khoảng thời gian gần 6 tháng điều tra, vào ngày 24/10/2024, Bộ Công Thương đã chính thức ra quyết định áp thuế chống bán phá giá đối với tôn mạ nhập khẩu từ Trung Quốc và Hàn Quốc với các doanh nghiệp với mức thuế từ 2,56 – 34,27%.
VCBS cho rằng đây là động lực giúp các doanh nghiệp tôn mạ trong nước tiếp tục gia tăng sản lượng tiêu thụ nội địa trong bối cảnh nhu cầu tiêu thụ đang tăng lên nhờ sự phục hồi của thị trường bất động sản.
 |
| Nguồn: VCBS |
Hiện, sản lượng tiêu thụ tôn mạ nội địa khoảng trên 2 triệu tấn/năm, trong khi tổng nhập khẩu tôn mạ theo AD19 lên tới gần 1,2 triệu tấn/năm và 80% sản lượng nhập khẩu tới từ Trung Quốc và Hàn Quốc. Theo VCBS, tác động sau khi áp dụng thuế chống bán phá giá với sản phẩm tôn mạ có thể giúp sản lượng nội địa tăng thêm khoảng 15-20% mức hiện tại.
Bên cạnh đó, triển vọng lãi suất hạ trên toàn thế giới giúp kích thích thị trường nhà ở tại các quốc gia đối tác chủ lực của Việt Nam như Mỹ, Châu Âu, ASEAN. Điều này tiếp tục là bàn đạp cho thị trường xuất khẩu thép thuận lợi và duy trì được mức sản lượng tốt trong các quý tiếp theo. Ngoài ra, yếu tố thay đổi lớn tới nhu cầu thép toàn thế giới tới từ Trung Quốc sau biện pháp kích thích lớn nhất từ đại dịch. VCBS cho rằng, nhu cầu cho ngành thép Trung Quốc đã tạo đáy và có nhiều động lực phục hồi và kích thích giá thép tăng trong năm tới.
Dựa trên triển vọng kinh doanh của Hoa Sen, VCBS khuyến nghị mua cổ phiếu HSG với giá mục tiêu 23.500 đồng/cp, cao hơn 13,5% so với giá đóng cửa phiên giao dịch 29/10.
