Cổ phiếu đáng chú ý ngày 14/1: VNM, HAH, KBC
Công ty chứng khoán phân tích và đưa ra nhận định mua, bán đối với các cổ phiếu VNM, HAH, KBC.
Chứng khoán Vietcap (VCI): Khuyến nghị mua VNM
VCI khuyến nghị mua cổ phiếu CTCP Sữa Việt Nam (Vinamilk, VNM ), giá mục tiêu 78.200 đồng/cp dựa trên luận điểm đầu tư:
Vietcap dự báo doanh số bán hàng của VNM sẽ tăng trưởng với CAGR giai đoạn năm 2024 - 2029 là 6%. Nhóm phân tích dự báo doanh số bán hàng trong nước của VNM sẽ tăng trưởng với CAGR là 5%, nhờ CAGR của doanh số bán các danh mục sản phẩm có biên lợi nhuận cao là 5% (cụ thể là sữa nước, sữa chua và sữa công thức dành cho trẻ sơ sinh). Điều này chủ yếu là do: (1) các nỗ lực tiếp thị của VNM nhằm hỗ trợ doanh số bán hàng của các danh mục này (sữa nước, sữa chua và sữa công thức dành cho trẻ sơ sinh), (2) hoạt động tiêu dùng của Việt Nam dần phục hồi. Bên cạnh đó, Vietcap dự báo doanh số bán hàng của Driftwood & Angkormilk sẽ tăng trưởng với CAGR giai đoạn 2024 - 2029 là 9%, nhờ: (i) Angkormilk ra mắt sản phẩm mới (ví dụ sữa chua uống), (ii) Driftwood mở rộng sang kênh HoReCa (khách sạn/nhà hàng/quán cà phê), đa dạng hóa nguồn doanh thu ngoài sữa học đường.
Vietcap dự báo biên lợi nhuận hoạt động của VNM sẽ cải thiện từ 17,6% vào năm 2024 lên 18,4% vào năm 2029. Nhóm phân tích dự báo biên lợi nhuận gộp trong nước sẽ cải thiện lên 42,6% vào năm 2029 từ mức 42,1% vào năm 2024. VCI kỳ vọng biên lợi nhuận gộp cải thiện chủ yếu là do cơ cấu sản phẩm dần chuyển dịch sang các danh mục có biên lợi nhuận cao hơn, được hỗ trợ bởi các nỗ lực tiếp thị mục tiêu của VNM trong các phân khúc này. Sau khi hoàn tất việc cải tiến bao bì vào năm 2024, cùng với những đổi mới sản phẩm mới trong phân khúc sữa có nguồn gốc thực vật và sữa công thức dành cho trẻ sơ sinh, Vietcap dự báo VNM sẽ đẩy mạnh các chiến dịch tiếp thị vào năm 2025 để tiếp tục nâng cao nhận thức về thương hiệu và giành thị phần trên tất cả các danh mục sản phẩm chính (cụ thể là sữa nước, sữa chua và sữa công thức dành cho trẻ sơ sinh).
 |
| VCI phân tích chỉ tiêu tài chính VNM |
Chứng khoán DNSE: Khuyến nghị mua HAH
DNSE khuyến nghị mua cổ phiếu CTCP Vận tải và Xếp dỡ Hải An (HAH ), giá mục tiêu 57.000 đồng/cp dựa trên luận điểm đầu tư:
Doanh thu cho thuê tàu tăng trưởng mạnh khi giá cho thuê tiếp tục neo ở mức cao. Với tình hình căng thẳng còn diễn ra tại khu vực Biển Đỏ và rủi ro tiềm ẩn từ việc đình công tại cảng Mỹ – giá cước vận tải trong ngắn hạn vẫn chưa có xu hướng hạ nhiệt.
Việc tiếp nhận 3 tàu mới Haina Beta, Haian Opuss và Haian Alfa và kế hoạch mở rộng thêm 2 tàu lên 18 tàu trong giai đoạn 2025 - 2026 – giúp công suất vận tải năm 2025 dự kiến đạt khoảng 30.100TEU , tăng hơn gần 14% so với năm 2024.
Hoạt động thương mại tại Việt Nam tiếp tục cải thiện mạnh mẽ khi xu hướng dịch chuyển chuỗi sản xuất từ Trung Quốc sang Việt Nam (do các mặt hàng tại Trung Quốc bị áp thuế cao hơn trong nhiệm kỳ tổng thống Mỹ mới), điều này giúp doanh thu và hoạt động khai thác tàu và cảng kéo dài đà tăng.
Chứng khoán MB (MBS): Khuyến nghị khả quan KBC
MBS khuyến nghị khả quan cổ phiếu Tổng Công ty Phát triển Đô thị Kinh Bắc - CTCP (KBC ), giá mục tiêu 35.100 đồng/cp dựa trên luận điểm đầu tư: (1) triển vọng ngành bất động sản khu công nghiệp khởi sắc nhờ chiến lược “Trung Quốc +1”, đặc biệt sau khi Donald Trump lên nắm quyền Tổng thống Mỹ, (2) dự án Tràng Duệ 3 và Tràng Cát đang được đẩy nhanh tiến độ để sớm đưa vào kinh doanh, (3) kế hoạch phát hành riêng lẻ 250 triệu cổ phiếu cho cổ đông chiến lược, nguồn vốn bổ sung sẽ giúp cơ cấu tài chính lành mạnh hơn.
Sang năm 2025 - 2026, MBS kỳ vọng dự án khu công nghiệp Tràng Duệ 3 được phê duyệt chấp thuận chủ trương đầu tư tạo động lực tăng trưởng dài hạn cho công ty. Còn với khu đô thị Tràng Cát, dự án đã có những bước tiến mới, dần hoàn thiện pháp lý để đưa vào xây dựng, khai thác. Nhóm phân tích dự phóng lợi nhuận ròng có thể đạt 881 tỷ đồng (+20% svck)/ 1.148 tỷ đồng (+30% svck) năm 2025 - 2026 nhờ diện tích bàn giao đất cải thiện hơn và cắt giảm đáng kể chi phí vay nợ sau khi huy động vốn từ phát hành cổ phiếu riêng lẻ.
>> 3 công nghệ đột phá giúp Vinamilk (VNM) thiết lập 'định chuẩn mới' cho thị trường sữa Việt Nam
