Đất Xanh: DXG tăng vọt - động lực đến từ dự án Gem Riverside? 

Tại báo cáo mới cập nhật về CTCP Tập đoàn Đất Xanh (HOSE: DXG ), Vietcap Securities (VCI) kỳ vọng dự án Gem Riverside sẽ được mở bán lại trong năm 2024 với dự phóng doanh số bán hàng của Tập đoàn Đất Xanh (không bao gồm các dự án phát triển bất động sản của công ty con Đất Xanh Services) sẽ đạt khoảng 6.300 tỷ đồng. 

Ban lãnh đạo Tập đoàn Đất Xanh cho biết, dự kiến sẽ nhận được giấy phép xây dựng cho dự án Gem Riverside vào quý 4/2023. Dự án này được xem là dự án chiến lược của Tập đoàn Đất Xanh, tọa lạc tại trung tâm TP. Thủ Đức với quy mô 12 block cao 31 tầng, với 3.175 căn hộ cùng vốn đầu tư hơn 5.200 tỷ đồng. Vì vậy, VCI cho rằng dự án Gem Riverside có thể sẽ được bán hết trong giai đoạn 2024 – 2026, thay vì năm 2027 như dự báo trước đây. 

Trong năm nay, dự kiến doanh thu của DXG sẽ chủ yếu đến từ lượng bàn giao dự kiến tại dự án Gem Sky World và Opal Skyline trong nửa cuối năm 2023. Theo đó, Vietcap Securities ước tính lợi nhuận sau thuế sau lợi ích của cổ đông thiểu số của Tập đoàn Đất Xanh năm 2023 sẽ đạt 397 tỷ đồng, tăng 85% so với năm 2022. 

Theo kế hoạch kinh doanh của DXG năm 2023, doanh thu thuần 5.500 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế thuộc về cổ đông công ty mẹ 158 tỷ đồng. 

Lũy kế 6 tháng đầu, tập đoàn bất động sản này ghi nhận doanh thu thuần và lãi ròng lần lượt là 1.091 tỷ đồng và 40 tỷ đồng, lần lượt giảm 67% và giảm 94% so với cùng kỳ năm ngoái. Theo đó, DXG mới thực hiện gần 20% mục tiêu doanh thu và 38% chỉ tiêu lợi nhuận cả năm. 

Bên cạnh đánh giá lạc quan về bức tranh kinh doanh, Vietcap Securities lưu ý việc Tập đoàn Đất Xanh sử dụng tỷ lệ đòn bẩy cao hơn từ việc mở rộng quỹ đất ảnh hưởng triển vọng thu nhập trong trung hạn. Trong giai đoạn 2021-2022, tập đoàn này đã tích cực mua thêm quỹ đất mới tại Bình Dương (dự án Park View và dự án Park City) và tại các tỉnh miền Trung (chủ yếu từ Đất Xanh Services). Điều này khiến tỷ lệ nợ ròng/vốn chủ sở hữu của Tập đoàn Đất Xanh đã tăng từ 11% vào cuối năm 2021 lên 39% vào cuối quý 2/2023. 

Mặc dù các dự án này sẽ thúc đẩy tăng trưởng dài hạn của Tập đoàn Đất Xanh nhưng khả năng đưa dự án vào hoạt động trong ngắn và trung hạn thấp cũng như các thủ tục pháp lý phức tạp, theo Vietcap Securities. 

Kết phiên giao dịch cuối cùng trước kỳ nghỉ lễ (31/8), thị giá cổ phiếu DXG đạt 22.250 đồng/cp, tương ứng tăng 18% chỉ sau 1 tuần giao dịch. So với thời điểm đầu năm, thị giá cổ phiếu DXG hiện tăng hơn 75%, đây cũng là vùng giá cao nhất trong hơn 11 tháng trở lại đây. 

Một công ty “nhà” Đất Xanh (DXG) báo lãi bán niên 2023 gấp 77 lần cùng kỳ