Đề xuất đẩy mạnh đầu tư năng lượng tái tạo trong Quy hoạch điện VIII: REE, HDG, PC1... được hưởng lợi 

Báo cáo phân tích mới đây của MBS Research cập nhật rằng, ngày 19/2/2025, Hội đồng thẩm định đã nhất trí thông qua “Đề án Điều chỉnh Quy hoạch điện VIII”. Trên cơ sở này, Bộ Công Thương sẽ tiếp tục hoàn thiện hồ sơ và quy trình theo quy định, kịp thời trình Thủ tướng Chính phủ xem xét, phê duyệt. 

Theo kịch bản cơ sở, tăng trưởng tiêu thụ điện dự kiến đạt 10,3% từ nay đến 2030 và có thể tăng lên 12,5% trong kịch bản cao. Đáng chú ý, Quy hoạch điện VIII điều chỉnh đã bổ sung thêm kịch bản tăng trưởng kinh tế cao đặc biệt, dự kiến đẩy mức tăng trưởng tiêu thụ điện lên 12,8%, phản ánh nhu cầu điện mạnh mẽ trong thời gian tới. 

Điện mặt trời được đẩy mạnh theo Đề án Điều chỉnh Quy hoạch điện VIII (Nguồn: MBS Research)

Về thay đổi trong cơ cấu nguồn điện, có sự điều chỉnh giảm đáng kể khoảng 13.500 MW điện khí và 6.000 MW điện gió ngoài khơi, lùi sang sau năm 2030, chủ yếu do tiến độ triển khai chậm trễ bởi các vướng mắc về cơ chế và huy động vốn. 

Để bù đắp sự thiếu hụt công suất, Quy hoạch điện VIII điều chỉnh đề xuất tăng thêm 3.949 - 5.321 MW điện gió và 25.867 - 52.825 MW điện mặt trời, chủ yếu phục vụ hoạt động bán điện trực tiếp thông qua DPPA. Đồng thời, cũng có sự điều chỉnh tăng nhiều nguồn điện linh hoạt, thủy điện nhỏ, pin lưu trữ và điện sinh khối. 

Cùng với nhiều tín hiệu tích cực từ chính sách hỗ trợ năng lượng tái tạo, bao gồm các thông tư hướng dẫn DPPA, dự thảo khung giá sơ bộ và cơ chế đấu thầu các dự án năng lượng, MBS Research nhận định thị trường điện năng lượng tái tạo có nhiều khả năng sẽ sôi động trở lại từ năm 2025. 

Cổ phiếu nào sẽ hưởng lợi?  

MBS Research cho rằng các doanh nghiệp điện gió niêm yết hàng đầu sẽ hưởng lợi nhờ dư địa bổ sung thêm các dự án vào quy hoạch. Với nhiệm vụ phát triển điện gió đến năm 2030 còn rất lớn, kỳ vọng sẽ có cơ chế và môi trường đầu tư hấp dẫn để thu hút các nhà đầu tư tiếp tục tham gia vào thị trường này. 

Trong năm 2025, một số cơ chế quan trọng dự kiến được ban hành, như khung giá cho điện gió và cơ chế đấu thầu các dự án năng lượng, tạo nền tảng để các nhà đầu tư triển khai dự án mới. MBS Research đánh giá REE , HDG   và GEG  là những doanh nghiệp tiềm năng theo luận điểm này. Ở giai đoạn sớm hơn, sự phát triển của điện gió cũng sẽ mang lại cơ hội cho các nhà thầu xây dựng và tư vấn thiết kế nổi bật, bao gồm PC1 , TV2   và TV1 . 

Ảnh minh họa

Điện mặt trời được đẩy mạnh nhất trong Đề án Điều chỉnh Quy hoạch điện VIII, với DPPA đóng vai trò cầu nối thúc đẩy tiến độ phát triển các dự án. Nhu cầu điện sạch ngày càng tăng, phù hợp với xu thế hiện tại, tạo cơ hội để các nhà đầu tư tái khởi động giai đoạn phát triển mạnh mẽ của điện mặt trời, đặc biệt khi chi phí đầu tư ngày càng giảm. 

Hiện tại, cơ chế DPPA đã được ban hành từ giữa năm 2024, tiếp theo là thông tư hướng dẫn đăng ký tham gia DPPA vào tháng 12/2024. Theo quan sát của MBS, hai doanh nghiệp niêm yết theo sát nhất cơ chế này là TV2 và REE. 

TV2 đã ký biên bản ghi nhớ (MOU) với nhiều khách hàng, đóng vai trò là đối tác cung cấp điện trực tiếp qua DPPA. Trong khi đó, REE với danh mục thủy điện lớn, đã đề xuất bổ sung các dự án điện mặt trời nổi vào quy hoạch. Trong bối cảnh giá bán điện mặt trời cho EVN chưa cao, cơ chế DPPA được xem là phương án tối ưu, tạo động lực để các doanh nghiệp đầu tư vào lĩnh vực này. MBS Research tiếp tục lựa chọn TV2, REE, HDG và GEG là những doanh nghiệp nổi bật. 

>> Bamboo Capital (BCG) tất toán 2.500 tỷ đồng trái phiếu, mảng bảo hiểm và BĐS bước vào giai đoạn thăng hoa