Điều gì đáng chú ý trong kế hoạch huy động 22.000 tỷ đồng của Vietnam Airlines (HVN)? 

Tại kỳ họp thứ 8, Quốc hội khóa XV đã thông qua các giải pháp tháo gỡ khó khăn cho Vietnam Airlines (HVN ), trong đó nổi bật là kế hoạch huy động vốn lên tới 22.000 tỷ đồng. 

Kế hoạch và mục đích tăng vốn  

Giai đoạn 1: Ủy ban Quản lý vốn Nhà nước tại doanh nghiệp (SCIC) sẽ đại diện Chính phủ thực hiện đầu tư trực tiếp, mua cổ phần của Vietnam Airlines với giá trị tối đa 9.000 tỷ đồng. Điều này không chỉ cung cấp nguồn vốn ngay lập tức cho hãng hàng không mà còn thể hiện cam kết của Chính phủ trong việc giữ vai trò chi phối tại doanh nghiệp chiến lược này. 

Giai đoạn 2: Chính phủ sẽ chuyển giao quyền mua cổ phần cho các doanh nghiệp, tạo điều kiện để các tổ chức trong và ngoài nước tham gia đầu tư vào Vietnam Airlines. Quy mô phát hành trong giai đoạn này tối đa là 13.000 tỷ đồng. Đây là cơ hội mở rộng cơ cấu cổ đông, đồng thời huy động nguồn vốn lớn từ thị trường. 

Tổng cộng, kế hoạch này có thể giúp Vietnam Airlines huy động tối đa 22.000 tỷ đồng, cung cấp nguồn lực tài chính quan trọng để tái cơ cấu và phát triển hoạt động. 

- Tháo gỡ áp lực tài chính: Vietnam Airlines đã trải qua giai đoạn khó khăn khi chi phí vận hành tăng cao, đặc biệt với giá nhiên liệu biến động mạnh. Trong khi đó, nhu cầu đi lại quốc tế vẫn chưa phục hồi hoàn toàn. Việc huy động vốn sẽ giúp hãng giảm áp lực nợ vay, ổn định dòng tiền và tăng khả năng duy trì hoạt động. 

- Tái cơ cấu doanh nghiệp: Với nguồn vốn mới, Vietnam Airlines có thể tập trung đầu tư vào đội bay hiện đại, tối ưu hóa chi phí vận hành, và cải thiện chất lượng dịch vụ. Điều này rất quan trọng để cạnh tranh với các hãng hàng không tư nhân và quốc tế trong bối cảnh thị trường ngày càng sôi động. 

- Tăng cường minh bạch và mở rộng cơ cấu cổ đông: Việc chuyển giao quyền mua cổ phần trong giai đoạn hai sẽ khuyến khích các doanh nghiệp tham gia đầu tư, qua đó cải thiện tính minh bạch và đa dạng hóa cơ cấu cổ đông. Điều này cũng mở ra cơ hội huy động vốn từ các tổ chức nước ngoài, nâng cao vị thế của Vietnam Airlines trên thị trường quốc tế. 

>> Cổ phiếu Vietnam Airlines (HVN) tăng 35% sau gần một tháng  

Thách thức trong việc thực hiện kế hoạch  

- Sự phụ thuộc vào Chính phủ: Giai đoạn đầu của kế hoạch dựa vào nguồn vốn từ SCIC, điều này phụ thuộc nhiều vào sự hỗ trợ của Chính phủ. Nếu nguồn vốn không được giải ngân kịp thời, quá trình tái cơ cấu có thể bị chậm trễ, ảnh hưởng đến hoạt động của doanh nghiệp. 

- Khả năng hấp thụ vốn từ thị trường: Giai đoạn hai đòi hỏi Vietnam Airlines phải thu hút sự quan tâm của các doanh nghiệp, nhà đầu tư tổ chức và cá nhân. Tuy nhiên, với bối cảnh thị trường hàng không vẫn gặp nhiều khó khăn, việc huy động đủ 13.000 tỷ đồng không phải là nhiệm vụ dễ dàng. 

- Cạnh tranh ngày càng gay gắt: Các hãng hàng không tư nhân tại Việt Nam, như Vietjet Air, Bamboo Airways, đang mở rộng nhanh chóng với chiến lược giá rẻ và dịch vụ linh hoạt. Điều này gây áp lực lớn cho Vietnam Airlines, đặc biệt trong việc duy trì thị phần và cải thiện lợi nhuận. 

- Biến động kinh tế và chi phí nhiên liệu: Thị trường hàng không phụ thuộc lớn vào tình hình kinh tế và giá nhiên liệu. Nếu chi phí nhiên liệu tiếp tục biến động hoặc nền kinh tế toàn cầu suy giảm, nhu cầu đi lại có thể bị ảnh hưởng, làm giảm hiệu quả của kế hoạch tái cơ cấu. 

Triển vọng tương lai  

Dù đối mặt với nhiều thách thức, kế hoạch tăng vốn 22.000 tỷ đồng đánh dấu một bước tiến quan trọng trong chiến lược phục hồi và phát triển của Vietnam Airlines. Nếu thực hiện thành công, hãng hàng không quốc gia có thể cải thiện sức cạnh tranh, tối ưu hóa chi phí và mở rộng mạng lưới hoạt động. 

Tuy nhiên, thành công của kế hoạch phụ thuộc vào sự phối hợp chặt chẽ giữa Chính phủ, Vietnam Airlines và các nhà đầu tư. 

Trước đó, tại hội thảo khoa học về vai trò kinh tế Nhà nước, Chủ tịch Vietnam Airlines Đặng Ngọc Hòa  khẳng định, yếu tố tự lực là chìa khóa vượt khó dù nhận được hỗ trợ từ Nhà nước. Trong hơn 3 năm, hãng đã áp dụng nhiều biện pháp quản trị dòng tiền, tiết kiệm chi phí và đàm phán giãn, hoãn thanh toán, tiết kiệm 44.500 tỷ đồng. 

Đáng chú ý, nhiều hợp đồng ký từ 10 năm trước được đàm phán lại, giúp giảm phí lên đến 700 triệu USD (17.600 tỷ đồng). Pacific Airlines, công ty con của VNA, cũng giảm gần 6.000 tỷ đồng nghĩa vụ nợ, giảm áp lực tài chính và cải thiện khả năng thanh toán. 

Như vậy, để đảm bảo tính bền vững, hãng cần có lộ trình cụ thể trong việc sử dụng nguồn vốn, tập trung vào các dự án mang lại hiệu quả cao và cải thiện hiệu suất hoạt động. 

>> Quốc hội phê duyệt phương án huy động 22.000 tỷ đồng, mở lối thoát cho Vietnam Airlines (HVN)