JP Morgan: Khả năng kinh tế Mỹ suy thoái đã tăng vọt lên gần 80%
JPMorgan cảnh báo khả năng suy thoái kinh tế Mỹ đã tăng vọt lên gần 80%, trong khi thị trường tín dụng vẫn tỏ ra lạc quan bất chấp hàng loạt tín hiệu cảnh báo từ cổ phiếu, trái phiếu và hàng hóa cơ bản.
Theo JPMorgan Chase & Co., mối lo ngại về suy thoái kinh tế đối với các cổ phiếu liên quan chặt chẽ với nền kinh tế Mỹ đã tăng mạnh lên gần 80%.
Chỉ số Russell 2000 - tập trung vào các công ty vốn hóa nhỏ và đã chịu tổn thất nặng nề trong đợt bán tháo gần đây - hiện phản ánh 79% khả năng xảy ra suy thoái kinh tế, theo bảng theo dõi các chỉ số suy thoái dựa trên thị trường của JPMorgan.
Các tài sản khác cũng đang phát đi tín hiệu cảnh báo: S&P 500 phản ánh 62% khả năng suy thoái, kim loại cơ bản cho thấy 68% và trái phiếu kho bạc kỳ hạn 5 năm ở mức 54%. Ngược lại, thị trường trái phiếu chỉ phản ánh khả năng suy thoái ở mức 25% - mặc dù đã tăng từ mức 0% hồi tháng 11.
"Russell 2000, với đặc tính chu kỳ mạnh hơn, cung cấp nhiều thông tin hơn về vị thế chu kỳ của nền kinh tế Mỹ, đang phản ánh một cuộc suy thoái với xác suất cao gần 80%", chiến lược gia Nikolaos Panigirtzoglou của JPMorgan nhận định. "Một cuộc suy thoái nhẹ gần như được đánh giá ở mức 100% khả năng xảy ra."
Tâm lý kinh tế đang chuyển biến tiêu cực khi các nhà quản lý tiền tệ và giám đốc điều hành công ty đối mặt với biến động do cuộc chiến thương mại leo thang của Tổng thống Donald Trump. Phiên giao dịch hôm 8/4 đã chứng kiến cổ phiếu đảo chiều mạnh nhất kể từ năm 2022, sau tuyên bố từ Nhà Trắng về việc áp thuế 104% đối với hàng hóa Trung Quốc. S&P 500 giảm gần 3%, đẩy thị trường vào vùng giảm giá.
Phương pháp tính toán triển vọng suy thoái của JPMorgan dựa trên việc so sánh các đỉnh tiền suy thoái của nhiều loại tài sản với đáy của chúng trong các giai đoạn kinh tế suy thoái. Một khía cạnh tích cực cho thị trường cổ phiếu là tâm lý bi quan đã xóa sổ hàng nghìn tỷ USD giá trị tài sản, có thể tạo nền tảng cho sự phục hồi nếu có những tín hiệu kinh tế hoặc chính sách khả quan hơn.
Ngược lại, thị trường trái phiếu doanh nghiệp vẫn chưa phản ánh đầy đủ khả năng suy thoái kinh tế gia tăng. Chuyên gia cảnh báo rằng nếu chiến tranh thương mại tiếp tục leo thang, việc rút vốn tín dụng có thể gây áp lực lên toàn bộ hệ thống tài chính, thắt chặt thanh khoản và làm tăng nguy cơ phá sản.
Chiến lược gia Panigirtzoglou nhận định: "Các yếu tố cơ bản của doanh nghiệp mạnh đến mức khiến các nhà đầu tư trái phiếu hoài nghi về khả năng xuất hiện chu kỳ tiêu cực, ngay cả trong kịch bản tăng trưởng GDP yếu". Ông lưu ý thêm: "Lịch sử cho thấy thị trường trái phiếu thường đúng trong đa số trường hợp".
Các nhà kinh tế đã liên tục nâng dự báo về khả năng suy thoái. Khảo sát thực hiện ngày 2-3/4 cho thấy khoảng 92% chuyên gia dự báo đánh giá việc áp thuế toàn diện làm tăng nguy cơ suy thoái kinh tế Mỹ trong 12 tháng tới.
Nhóm kinh tế gia của JPMorgan do Bruce Kasman dẫn đầu đã nâng khả năng xảy ra suy thoái toàn cầu lên 60% vào tuần trước. Michael Feroli, nhà kinh tế trưởng của ngân hàng tại Mỹ, đã điều chỉnh dự báo tăng trưởng GDP thực tế xuống -0,3%, giảm mạnh so với mức 1,3% dự báo trước đó.
Tham khảo BNN
