MAS: Gần 15.900 tỷ đồng từ quỹ ngoại lập tức đổ vào TTCK Việt Nam sau nâng hạng 

Ngày 26/2, Sở Giao dịch Chứng khoán TP. HCM (HoSE) đã có công văn gửi các công ty chứng khoán về hệ thống giao dịch KRX nhằm chuẩn bị dữ liệu cho đợt kiểm thử sắp tới. KRX là cơ sở hạ tầng cần thiết để rút ngắn thời gian thanh toán và đáp ứng tiêu chí về chu kỳ thanh toán, tạo tiền đề để thị trường chứng khoán (TTCK) Việt Nam được nâng hạng từ thị trường cận biên lên thị trường mới nổi. 

Theo đánh giá gần nhất vào tháng 9/2024, Việt Nam vẫn nằm trong danh sách theo dõi để được nâng hạng lên thị trường mới nổi, trạng thái đã duy trì từ tháng 9/2018. 

FTSE Russell ghi nhận những nỗ lực cải thiện và khuyến khích Việt Nam công bố chi tiết hơn các quy tắc hoạt động, bao gồm việc hoàn thiện vai trò và trách nhiệm của các tổ chức thành viên. Đồng thời, việc nâng cấp hạ tầng giao dịch và đưa hệ thống KRX vào hoạt động cũng là yếu tố quan trọng. Song song đó, cần đánh giá hiệu quả hệ thống và khắc phục kịp thời các lỗi phát sinh khi giao dịch. 

Trong phân tích mới đây, Chứng khoán Mirae Asset (MAS) kỳ vọng đến tháng 9/2025, Việt Nam sẽ được quyết định nâng hạng với dòng vốn giải ngân có thể bắt đầu từ tháng 3/2026. 

Nguồn: MAS

Gần 15.900 tỷ đồng sẽ chảy vào TTCK Việt Nam ngay sau nâng hạng  

Quy mô vốn hóa của VN-Index đạt hơn 216 tỷ USD (tính đến ngày 6/3), khá tương đồng với một số quốc gia được phân bổ tỷ trọng thấp trong danh mục FTSE Emerging Markets Index. Tiêu biểu, quy mô vốn hóa thị trường Chile đạt 176 tỷ USD (tháng 1/2025), Qatar 171 tỷ USD (tháng 1/2025). MAS ước tính tỷ trọng của Việt Nam trong rổ này sẽ vào khoảng 0,7% khi được thêm vào chính thức. 

Vanguard FTSE Emerging Markets ETF có quy mô gần 83 tỷ USD. Với tỷ trọng phân bổ 0,7%, Việt Nam có thể được giải ngân khoảng 581 triệu USD. MAS cho rằng dòng vốn ngoại chảy vào Việt Nam không chỉ đến từ các quỹ sử dụng FTSE Emerging Markets Index làm tham chiếu, mà còn thu hút thêm các dòng vốn khác khi thị trường được nâng hạng. 

Tổng hợp một số quỹ ETF sử dụng FTSE Emerging Markets Index làm tham chiếu, với tỷ trọng phân bổ 0,7%, Việt Nam có thể nhận đầu tư khoảng 622 triệu USD (tương đương gần 15.878 tỷ đồng). Trên thực tế, con số này có thể cao hơn do sự thu hút của các dòng vốn ngoại khác. 

Dự báo giá trị đầu tư vào Việt Nam của các quỹ ETF sử dụng FTSE Emerging Markets Index làm tham chiếu (Nguồn: MAS)

Về tiềm năng tăng trưởng, theo MAS, các thị trường trước thời điểm nâng hạng chính thức thường ghi nhận mức tăng tốt. Cụ thể, Qatar tăng hơn 45% trong giai đoạn từ tháng 9/2013 đến tháng 9/2014, Saudi Arabia tăng hơn 23% từ tháng 3/2017 - 3/2018, Romania tăng hơn 18% từ tháng 9/2018 - 9/2019. Vì vậy, nếu Việt Nam được dự báo chính thức nâng hạng vào tháng 9/2025, năm 2025 sẽ là thời điểm phù hợp để nhà đầu tư tích lũy những cổ phiếu hưởng lợi từ quá trình này. 

MAS ưu tiên nhóm cổ phiếu chứng khoán do hưởng lợi trực tiếp nếu thị trường nâng hạng thành công. Cùng với việc thu hút dòng vốn ngoại, thanh khoản thị trường dự kiến tăng cao. Tâm lý nhà đầu tư cải thiện kéo theo dư nợ cho vay ký quỹ tăng, mở rộng biên lợi nhuận và tạo kỳ vọng tăng trưởng cho nhóm ngành này. 

>> Nắm bắt cơ hội đầu tư trong bối cảnh mới