Cổ phiếu đáng chú ý 28/4: FRT, PDR, BMP

FPT Retail (FRT): Khuyến nghị khả quan, giá mục tiêu 202.400 đồng/cp

Chứng khoán MB (MBS) duy trì khuyến nghị khả quan đối với cổ phiếu FPT Retail (FRT ) với giá mục tiêu 202.400 đồng/cp, cao hơn 15% so với báo cáo trước đó.

Theo MBS, Long Châu tiếp tục là động lực tăng trưởng chính của FRT trong giai đoạn 2025–2026. Lợi nhuận ròng của FRT được kỳ vọng tăng lần lượt 111% và 36% so với cùng kỳ, đạt 670 tỷ đồng trong năm 2025 và 939 tỷ đồng trong năm 2026.

MBS dự phóng các chỉ tiêu tài chính của FRT giai đoạn 2025-2026

MBS đã điều chỉnh tăng dự báo số lượng cửa hàng Long Châu thêm 12% trong năm 2025, dự kiến chuỗi sẽ tăng trưởng quy mô 21% năm 2025 và 13% năm 2026 nhờ dư địa thị phần lớn. Do tăng tốc mở rộng, doanh thu bình quân trên mỗi cửa hàng sẽ chỉ tăng nhẹ 6% mỗi năm, nhưng biên lợi nhuận gộp được giữ ổn định quanh mức 23–23,6% trong giai đoạn này. Ngoài ra, Long Châu cũng sẽ đẩy mạnh phát triển mảng trung tâm tiêm chủng, với kế hoạch mở thêm 50 trung tâm mỗi năm, hỗ trợ tăng trưởng doanh thu tổng thể.

Về phần FPT Shop, MBS nhận định chiến tranh thương mại toàn cầu có thể ảnh hưởng tiêu cực đến tiêu thụ các sản phẩm không thiết yếu như thiết bị điện tử. Tuy nhiên, mảng này hiện chỉ đóng góp dưới 10% lợi nhuận ròng của FRT trong giai đoạn 2025–2026, do đó ảnh hưởng chung lên doanh nghiệp không lớn.

Đáng chú ý, định giá của FRT đã trở nên hấp dẫn hơn sau đợt điều chỉnh thị trường vừa qua. Ngoài ra, doanh nghiệp còn nhiều yếu tố hỗ trợ dài hạn như kế hoạch bán vốn và IPO Long Châu, cũng như triển khai mô hình chăm sóc sức khỏe toàn diện. Các rủi ro tiềm ẩn bao gồm khó khăn trong việc tìm kiếm mặt bằng mở rộng chuỗi nhà thuốc và những biến động từ thị trường tiêu dùng không thiết yếu.

Phát Đạt (PDR): Khuyến nghị khả quan, giá mục tiêu 18.300 đồng/cp

Chứng khoán MB (MBS) cũng đưa ra khuyến nghị khả quan cho cổ phiếu Phát Đạt (PDR ) với giá mục tiêu 18.300 đồng/cp.

Quý I/2025, PDR ghi nhận doanh thu tăng mạnh 170% so với cùng kỳ, chủ yếu nhờ bàn giao sản phẩm tại dự án Bắc Hà Thanh. Biên lợi nhuận gộp tại dự án này cũng cải thiện lên 40% so với 36,5% quý trước. Dù lợi nhuận ròng giảm nhẹ 3,8% do không còn nguồn thu từ tài chính lớn, MBS đánh giá kết quả kinh doanh đã có sự cải thiện mạnh so với nền thấp quý trước.

Trong giai đoạn 2022–2024, PDR gặp khó khăn do chậm mở bán dự án mới, phải dựa nhiều vào lợi nhuận tài chính từ thanh lý đầu tư. Tuy nhiên, bước sang 2025–2026, MBS kỳ vọng lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh doanh cốt lõi sẽ tăng trưởng mạnh lần lượt 365% và 96% so với cùng kỳ, nhờ bàn giao sản phẩm tại dự án Bắc Hà Thanh và triển vọng mở bán tích cực tại dự án Thuận An 1&2.

MBS dự phóng các chỉ tiêu tài chính của PDR giai đoạn 2025-2026

Hiện PDR đang được định giá thấp với hệ số P/B trailing chỉ 1,3 lần, thấp hơn đáng kể so với trung bình 3 năm gần nhất (2,3 lần). Giá cổ phiếu được cho là đã phản ánh phần lớn các rủi ro liên quan đến pha loãng vốn và kết quả kinh doanh năm 2024 kém tích cực. Với kỳ vọng lợi nhuận phục hồi rõ rệt từ năm 2025, MBS đánh giá đây là thời điểm phù hợp để tích lũy cổ phiếu PDR.

Nhựa Bình Minh (BMP): Khuyến nghị trung lập, giá mục tiêu 145.000 đồng/cp

Chứng khoán SSI đưa ra khuyến nghị trung lập cho cổ phiếu Nhựa Bình Minh (BMP ) với giá mục tiêu 145.000 đồng/cp, dựa trên hệ số P/E mục tiêu 11 lần.

Năm 2025, BMP đặt kế hoạch doanh thu 5.362 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế 1.055 tỷ đồng, lần lượt tăng 14,6% và 6% so với năm trước. Công ty cũng duy trì mức chi trả cổ tức bằng tiền mặt rất cao, tỷ lệ 99% lợi nhuận sau thuế, tương ứng 11.990 đồng/cp.

Quý I/2025, BMP ghi nhận doanh thu và lợi nhuận ròng tăng trưởng ấn tượng lần lượt 38% và 51% so với cùng kỳ. Kết quả khả quan chủ yếu nhờ sản lượng tiêu thụ tăng 40%, đặc biệt nhờ chương trình khuyến mãi mạnh trong tháng 3.

SSI dự phóng kết quả kinh doanh của BMP trong năm 2025

Tuy vậy, SSI nhận định kết quả kinh doanh quý II/2025 có thể chững lại do lượng hàng tồn kho của nhà phân phối đang cao. Về dài hạn, thị trường miền Nam hồi phục cùng với các chương trình đầu tư công quy mô lớn sẽ hỗ trợ tăng trưởng tiêu thụ sản phẩm của BMP.

Do giá cổ phiếu BMP hiện đã phản ánh phần lớn kỳ vọng tích cực, SSI duy trì đánh giá trung lập trong ngắn hạn.

>> 4 doanh nghiệp sắp trả cổ tức tỷ lệ trên 30%, cao nhất lên tới 110% bằng tiền