Cổ phiếu đáng chú ý ngày 13/2: PC1, CTD, VNM 

Chứng khoán Vietcombank (VCBS): Khuyến nghị mua PC1  

VCBS khuyến nghị mua ​​​​​cổ phiếu CTCP Tập đoàn PC1 (PC1 ), giá mục tiêu 29.200 đồng/cp dựa trên luận điểm đầu tư: 

Trong năm 2025, VCBS kỳ vọng PC1 sẽ tiếp tục tăng trưởng với doanh thu dự kiến đạt 10.998 tỷ đồng (+9% svck) đến từ các động lực chính sau: 

Mảng bất động sản (BĐS) dân dụng thúc đẩy tăng trưởng với dự án Tháp Vàng – Gia Lâm: PC1 đã khởi công dự án Tháp Vàng – Gia Lâm vào tháng 10/2024, doanh nghiệp kỳ vọng hoàn thiện, bàn giao và ghi nhận khoảng 2.000 tỷ đồng doanh thu ngay trong năm 2025. VCBS kỳ vọng PC1 sẽ ghi nhận trên 700 tỷ đồng doanh thu của dự án này trong năm. 

Mảng xây lắp tiếp tục tăng trưởng trong năm 2025 với backlog đạt trên 6.892 tỷ đồng (+63% svck) và biên lợi nhuận gộp (LNG) có thể cải thiện từ nền thấp. Các dự án nổi bật có thể kể đến như điện gió Camarines Sur (58,5MW, giá trị 1.200 tỷ đồng), EPC cáp ngầm Côn Đảo (giá trị 1.800 tỷ đồng). 

Mảng năng lượng kỳ vọng hoạt động ổn định và tiếp tục mở rộng công suất: Trong năm 2025, VCBS dự phóng doanh thu mảng năng lượng của PC1 đi ngang do các nhà máy thủy điện (NMTĐ) dự kiến vận hành như năm 2024 khi tích nước chủ động trong nửa đầu năm 2025. Về kế hoạch mở rộng, PC1 đang triển khai xây dựng NMTĐ Bảo Lạc A và NMTĐ Thượng Hà, tổng công suất 43MW. Các dự án đang được triển khai theo tiến độ đề ra. 

VCBS phân tích chỉ tiêu tài chính PC1

Chứng khoán Agriseco (AGR): Khuyến nghị nắm giữ CTD  

AGR khuyến nghị nắm giữ ​​​​​cổ phiếu CTCP Xây dựng Coteccons (CTD ), giá mục tiêu 90.000 đồng/cp dựa trên luận điểm đầu tư: 

Backlog dồi dào đảm bảo duy trì doanh thu ổn định trong giai đoạn 2025-2027: Theo Coteccons, giá trị hợp đồng ký mới đạt 16.800 tỷ đồng, nâng tổng backlog tính tới thời điểm hiện tại lên gần 35.000 tỷ đồng. 

Thị trường BĐS hồi phục hỗ trợ cải thiện doanh thu từ mảng xây dựng dân dụng và đầu tư: Nhu cầu nhà ở tại các đô thị lớn tiếp tục tăng cao kéo theo sự gia tăng các hợp đồng xây dựng mới. Theo VARS, toàn thị trường ghi nhận khoảng 81.000 sản phẩm BĐS chào bán trong năm 2024, tăng hơn 40% svck. Một số dự án do Coteccons thực hiện có tổng mức đầu tư trên 100 tỷ USD như khu đô thị LA Home và Diamond Crown Hải Phòng dự kiến hoàn thành trong năm 2025 kỳ vọng đóng góp doanh thu cho CTD trong 2 quý cuối niên độ tài chính 2025. Về mảng đầu tư BĐS, dự án Emerald 68 (CTD nắm giữ 49% cổ phần) ghi nhận kết quả giao dịch vượt kỳ vọng trong đợt mở bán gần đây nhất vào cuối tháng 12/2024. 

Lĩnh vực xây dựng công nghiệp tiếp tục duy trì ổn định bên cạnh đẩy mạnh xây dựng hạ tầng: Đại dự án LEGO đang bước vào giai đoạn hoàn thiện và dự kiến chuẩn bị bàn giao, kỳ vọng giúp CTD ghi nhận doanh thu lớn trong năm 2025. Với vị thế doanh nghiệp đầu ngành trong bối cảnh FDI vào Việt Nam tăng tích cực, AGR kỳ vọng trong tương lai CTD sẽ tiếp tục trúng thầu các dự án FDI quy mô lớn. Ngoài ra, với việc Chính phủ đẩy mạnh giải ngân vào cơ sở hạ tầng công cộng trong năm 2025, CTD được kỳ vọng hưởng lợi khi năng lực thi công vượt trội được đảm bảo từ các dự án hạ tầng trước đó. 

Chứng khoán ACB (ACBS): Khuyến nghị mua VNM  

ACBS khuyến nghị mua ​​​​​cổ phiếu CTCP Sữa Việt Nam (Vinamilk, VNM ), giá mục tiêu 72.000 đồng/cp dựa trên luận điểm đầu tư: 

Lũy kế năm 2024, VNM ghi nhận doanh thu thuần và LNST (chưa kiểm toán) lần lượt đạt 61.783 tỷ đồng (+2,3% svck) và 9.453 tỷ đồng (+4,8% svck), hoàn thành 98% và 96% dự phóng của ACBS. 

Giá nguyên liệu sữa thế giới thuận lợi đã giúp biên lợi nhuận gộp và LNST của công ty mở rộng trong hầu hết năm 2024. 

Nhà máy chế biến thịt bò Vinabeef của CT TNHH Chăn nuôi Việt Nhật (JVL) - liên doanh giữa Sojitz và Vilico, bắt đầu hoạt động từ tháng 12/2024. Sản phẩm của công ty đã có mặt tại các chuỗi siêu thị lớn như Aeon, Coopmart, Mega, Central. ACBS dự phóng doanh thu thuần và LNST của VNM trong 2025 là 63.847 tỷ đồng (+3,4% svck) và 9.718 tỷ đồng (+2,8% svck). 

>> Vinamilk (VNM) dự kiến khởi công nhà máy sữa 4.600 tỷ đồng trong quý II/2025