Giá giảm 48% dưới giá trị sổ sách, có nên bắt đáy cổ phiếu Novaland (NVL)? 

Kỳ vọng thị trường tạo đáy trước Tết Nguyên đán  

Tại chương trình “Việt Nam và các chỉ số: Tài chính Thịnh vượng” ngày 13/1, ông Nguyễn Việt Đức - Giám đốc Kinh doanh Số của CTCK VPBank (VPBankS), nhận định rằng thị trường chứng khoán có thể tạo đáy trước Tết Nguyên đán, mở ra cơ hội giải ngân hấp dẫn cho nhà đầu tư. 

Ông Nguyễn Việt Đức - Giám đốc Kinh doanh Số, VPBankS

Ông Đức nhấn mạnh rằng tháng Giêng đóng vai trò quan trọng trong tính chu kỳ của thị trường. Nếu tháng này giảm điểm, năm đó thường đối mặt với nhiều khó khăn. Từ đầu năm đến 13/1, VN-Index đã giảm khoảng 4%, khiến tâm lý nhà đầu tư trở nên thận trọng hơn. 

Bên cạnh các yếu tố nội tại, ông Đức cũng chỉ ra mối liên hệ giữa thị trường Việt Nam và các sự kiện quốc tế, đặc biệt là ngày nhậm chức của Tổng thống đắc cử Donald Trump vào 20/1. Mặc dù ông Trump từng tuyên bố sẽ áp thuế cao đối với hàng nhập khẩu từ Trung Quốc, các chuyên gia như Goldman Sachs dự đoán mức thuế thực tế có thể thấp hơn, nhờ áp lực từ lạm phát tại Mỹ. Điều này được kỳ vọng sẽ mang lại tín hiệu tích cực cho thị trường toàn cầu. 

“Nếu đà giảm hiện tại chững lại, nhà đầu tư có thể giải ngân trước Tết để tìm kiếm lợi nhuận tích cực đầu năm mới”, ông Đức chia sẻ. 

Nguyên tắc khi tham gia bắt đáy  

Theo ông Đức, việc bắt đáy cần được thực hiện thận trọng, vì rất khó xác định chính xác đáy của thị trường. Ông khuyến nghị nhà đầu tư nên chờ các yếu tố vĩ mô rõ ràng hơn để mua sau đáy, giảm thiểu rủi ro. 

Ông cũng gợi ý rằng nhà đầu tư chỉ nên giải ngân tối đa 50% vốn khi bắt đáy, giữ lại phần còn lại để mua khi xu hướng thị trường đã rõ ràng. Ông Đức dẫn lời nhà đầu tư huyền thoại Mark Minervini: "Tiền không kiếm được khi bắt đáy mà kiếm được khi mua và nắm giữ", nhấn mạnh rằng kiên nhẫn và tuân thủ xu hướng dài hạn là chiến lược hiệu quả hơn. 

Một cổ phiếu "quốc dân" liên tục phá đáy  

Sau một năm 2024 đi lùi, cổ phiếu Tập đoàn Novaland (NVL , doanh nghiệp có hơn 80.000 cổ đông) tiếp tục giảm sâu, với mức giảm 3,2% trong phiên 10/1/2025, khiến giá cổ phiếu thủng mệnh giá 10.000 đồng, lần đầu tiên kể từ khi niêm yết năm 2016. 

Lo ngại về giải chấp và hiệu ứng tâm lý bán tháo khiến cổ phiếu này giảm thêm 4,3% trong phiên 13/1 và 4% vào sáng 14/1, về mức 9.110 đồng, thấp hơn 48% giá trị sổ sách. Từ đầu năm 2025, NVL đã giảm 11%, gấp ba lần mức giảm của VN-Index. 

Diễn biến cổ phiếu NVL

Hiện tại, vốn hóa thị trường của Novaland chỉ còn hơn 17.700 tỷ đồng, giảm gần 90% so với đỉnh tháng 9/2022. Theo dữ liệu VNDirect, P/E và P/B của NVL lần lượt là 9,9 lần và 0,55 lần, trong khi ROE và ROA đều âm, phản ánh tình hình kinh doanh thua lỗ nghiêm trọng. 

>> Cổ phiếu Novaland (NVL) xuống thấp kỷ lục, mất 90% giá trị từ đỉnh