Lợi nhuận sụt giảm 1/3, kế hoạch niêm yết của Shein tiếp tục bị trì hoãn? 

Shein  là một nền tảng thương mại điện tử toàn cầu chuyên về thời trang nhanh. Mặc dù công ty chủ yếu tập trung vào quần áo nữ, doanh nghiệp này cũng cung cấp quần áo nam, quần áo trẻ em, phụ kiện, đồ trang điểm, giày dép, túi xách và các mặt hàng thời trang khác. Shein chủ yếu nhắm đến châu Âu, châu Mỹ, Australia và Trung Đông cùng với các thị trường tiêu dùng khác trên toàn thế giới. 

Được thành lập tại Nam Kinh, Trung Quốc vào tháng 10 năm 2008 với tên gọi ZZKKO bởi doanh nhân Chris Xu, Shein đã phát triển thành nhà bán lẻ thời trang lớn nhất thế giới vào năm 2022. Hiện công ty này có trụ sở chính tại Singapore. 

>> Siết hàng giá rẻ từ Trung Quốc, ông Trump 'giáng đòn' nặng nề vào Shein và Temu  

Lợi nhuận của Shein đã giảm hơn 1/3 vào năm ngoái, làm tăng thêm những thách thức của tập đoàn thời trang nhanh này trước thềm đợt chào bán cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO)  đã được lên kế hoạch từ lâu. Đây dự kiến sẽ là một trong những đợt chào bán cổ phiếu lớn nhất trên sàn giao dịch chứng khoán London trong thập kỷ này. 

Lợi nhuận ròng của Shein đã giảm xuống còn 1 tỷ USD vào năm 2024 dù doanh thu tăng 19%, lên 38 tỷ USD. Quý IV đặc biệt khó khăn đối với Shein do phải cạnh tranh với Temu - đối thủ đến từ Trung Quốc, hai người hiểu biết về vấn đề đó nói với tờ Financial Times. 

Là một công ty tư nhân, Shein không công bố dự báo lợi nhuận nhưng con số năm 2024 thấp hơn nhiều so với mức lợi nhuận ròng 4,8 tỷ USD và doanh số bán hàng 45 tỷ USD mà công ty đã dự phóng cho năm 2024 trong bài thuyết trình trước các nhà đầu tư vào đầu năm 2023, Financial Times cho hay. 

Lợi nhuận giảm cho thấy những thách thức của Shein khi họ cố gắng giành được sự chấp thuận của cơ quan quản lý để niêm yết tại London và ứng phó với những thay đổi địa chính trị đang gây áp lực lên định giá của công ty. 

>> Ông trùm thời trang giá rẻ Shein thúc đẩy nhà cung cấp Trung Quốc mở rộng sản xuất ở Việt Nam  

Shein được định giá 66 tỷ USD trong vòng gọi vốn gần đây nhất vào năm 2023, nhưng một số nhà đầu tư và các bên liên quan khác đang gây sức ép buộc tập đoàn này cắt giảm định giá xuống còn khoảng 30 tỷ USD, theo hai người hiểu rõ tình hình cho biết. Đây là một động thái có thể giúp công ty thời trang này hoàn tất đợt chào bán cổ phiếu lần đầu ra công chúng trong nửa đầu năm nay. 

Shein từng nói với với các nhà đầu tư rằng việc niêm yết có thể diễn ra sớm nhất vào tháng 4 năm 2025. Tuy nhiên, đợt IPO hiện có thể bị đẩy lùi sang nửa cuối năm nay sau quyết định của Tổng thống Hoa Kỳ Donald Trump về việc thắt chặt chính sách miễn thuế mà Shein áp dụng khi bán cho khách hàng Mỹ. 

Tháng này, ông Trump đã chấm dứt quy tắc thương mại “de minimis” cho phép các gói hàng có giá trị dưới 800 USD được nhập khẩu vào Mỹ mà không phải chịu thuế. Ông cũng đánh thuế bổ sung 10% vào hàng hóa Trung Quốc. 

Việc thực hiện sự thay đổi quy tắc thương mại “de minimis” đang bị hoãn lại, nhưng các nhà phân tích dự kiến nó sẽ đẩy giá hàng hóa do Shein và Temu bán ra tăng cao. 

Việc trì hoãn IPO sang nửa cuối năm nay sẽ buộc Shein phải nộp lại hồ sơ mới cho các cơ quan quản lý của Vương quốc Anh. 

Shein đã nộp hồ sơ IPO bí mật với các cơ quan quản lý Anh vào năm ngoái, trước khi các quy định niêm yết mới của Anh được ban hành. Tuy nhiên, giai đoạn chuyển tiếp cho các quy trình IPO bắt đầu trước khi các quy định mới có hiệu lực dự kiến sẽ kết thúc vào tháng 7. 

Ba luật sư doanh nghiệp cấp cao tại Anh cho biết việc nộp lại hồ sơ chủ yếu chỉ mang tính thủ tục. Tuy nhiên, khả năng Shein bỏ lỡ khung thời gian để sử dụng hồ sơ gốc cho thấy quá trình niêm yết của công ty đã kéo dài hơn dự kiến. 

Shein ban đầu có kế hoạch IPO tại New York vào cuối năm 2023, nhưng sau đó họ đã chuyển hướng sang Anh sau khi bị Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Mỹ (SEC) từ chối. Quá trình niêm yết của công ty này bị đình trệ do sự không chắc chắn về việc liệu họ có nhận được sự chấp thuận từ các cơ quan quản lý ở London và Bắc Kinh hay không. 

Sự sụt giảm lợi nhuận của Shein diễn ra trong bối cảnh công ty phải đối mặt với sự cạnh tranh từ Temu, một đối thủ đã sao chép mô hình vận chuyển hàng giá rẻ từ Trung Quốc ra nước ngoài. Temu đã thu hút một số nhà cung cấp của Shein tại Trung Quốc, đồng thời sự cạnh tranh này cũng khiến chi phí vận chuyển hàng không và ngân sách tiếp thị của Shein tăng lên. 

Cuối năm 2023, Shein đã phản ứng trước mối đe dọa từ Temu bằng cách mở rộng tạm thời sang các lĩnh vực ngoài thời trang. Theo tờ The Information, động thái này đã làm giảm lợi nhuận của Shein. Kể từ đó, “gã khổng lồ thời trang giá rẻ” này đã tập trung trở lại vào lĩnh vực kinh doanh cốt lõi của mình. 

Shein đã chi mạnh tay cho các hoạt động vận động hành lang tại các thủ đô phương Tây từ Washington đến London, bao gồm cả việc thuê Kash Patel, một cựu quan chức thân cận với Tổng thống Mỹ Donald Trump, làm cố vấn cho công ty mẹ Elite Depot. Patel đã từ chức cố vấn trước khi được bổ nhiệm làm Giám đốc FBI gần đây, nhưng ông vẫn giữ cổ phần trong công ty, với giá trị ước tính từ 1 triệu đến 5 triệu USD. 

Theo Finance Times/Reuters 

>> Shein tăng tốc chuyển dịch sản xuất sang Việt Nam để đối phó thuế quan Mỹ