Cổ phiếu đáng chú ý ngày 12/12: HHV, BAF, PC1 

Chứng khoán DSC: Khuyến nghị mua HHV  

DSC khuyến nghị mua cổ phiếu CTCP Đầu tư Hạ tầng Giao thông Đèo Cả (HHV ), giá mục tiêu 15.000 đồng/cp dựa trên luận điểm đầu tư: 

Nguồn thu đều đặn từ mảng BOT nhờ sự hỗ trợ của các yếu tố vĩ mô: (1) làn sóng chuyển dịch chuỗi cung ứng về Việt Nam, dòng vốn FDI duy trì tăng trưởng; (2) lượng khách quốc tế phục hồi; (3) tăng trưởng GDP cao nhất khu vực, tăng trưởng thu nhập kéo theo nhu cầu du lịch, giải trí. DSC cho rằng, xu hướng tăng trưởng của lưu lượng vận tải hàng hóa - vận chuyển hành khách duy trì tăng trưởng ở mức 14%/năm trong giai đoạn năm 2025 - 2030. Mảng thu phí đường bộ BOT của HHV vẫn đang là nguồn thu đều đặn chiếm trung bình hơn 60% tổng doanh thu, với biên lợi nhuận gộp 67% trong 9T2024. 

Mảng xây lắp: Khối lượng công việc từ đầu tư công. Bộ GTVT gấp rút đẩy tiến độ tại các dự án cao tốc đường bộ, với mục tiêu đưa vào vận hành 3.000 km đường cao tốc hết niên độ năm tài khóa 2025. Trục cao tốc Bắc - Nam là tuyến đường bộ cao tốc được Chính phủ thúc đẩy triển khai. Trong đó, HHV thi công tuyến cao tốc dài nhất (88km) với 3 hầm xuyên núi. Trong 2 quý gần đây, Đèo Cả đang dốc toàn nguồn lực đẩy nhanh tiến độ, hiện hoàn thành 61% tiến độ. Đèo Cả đang nghiên cứu đầu tư tại nhiều dự án mới với tổng mức đầu tư hơn 100.000 tỷ đồng. Ngoài ra, DSC đánh giá HHV có tiềm năng lớn trúng thầu các dự án thành phần tại siêu dự án đường sắt cao tốc trong giai đoạn năm 2026-2030. 

Chứng khoán Vietcombank (VCBS): Khuyến nghị mua BAF  

VCBS khuyến nghị mua cổ phiếu CTCP Nông nghiệp BAF Việt Nam (BAF ), giá mục tiêu 30.549 đồng/cp dựa trên luận điểm đầu tư: 

Cơ cấu chăn nuôi chuyển dần từ hộ nhỏ lẻ sang các doanh nghiệp lớn: Luật Chăn nuôi sẽ chính thức có hiệu lực từ năm 2025, theo đó đẩy nhanh quá trình dịch chuyển thị phần từ các hộ chăn nuôi nhỏ lẻ sang các doanh nghiệp lớn. 

Giá heo được dự báo sẽ tạo đỉnh ở cuối năm 2024 và bắt đầu điều chỉnh trong năm 2025: VCBS kỳ vọng mặt bằng giá thịt heo sẽ ổn định vào mùa cao điểm cuối năm trước thềm Tết Nguyên Đán. Tuy nhiên, nhóm phân tích cũng quan sát thấy tốc độ tái đàn đã tăng dần trở lại, thể hiện qua lượng heo giống nhập khẩu bắt đầu tăng mạnh vào cuối quý II và III. Giá heo duy trì ở mức cao trong khi chi phí nuôi giảm (giá ngũ cốc đang khá thấp) có vẻ như đã kích hoạt nguồn cung và sẽ bắt đầu có tác động kể từ năm sau. 

Động lực tăng trưởng dài hạn nhờ nỗ lực mở rộng đàn và tối ưu quy trình chăn nuôi: Cho đến nửa đầu năm 2025, BAF sẽ tiếp tục đưa vào hoạt động nhiều trang trại với tổng công suất gần 20.000 heo nái và 162.000 heo thịt. Ngoài ra, doanh nghiệp cũng ký kết hợp tác với Tập đoàn Muyuan để triển khai nuôi heo trong trại 6 tầng, vận dụng kỹ thuật chăn nuôi hiện đại để nâng cao năng suất và giảm thiểu chi phí. 

VCBS phân tích chỉ tiêu tài chính BAF

Chứng khoán KB Việt Nam (KBSV): Khuyến nghị mua PC1  

KBSV khuyến nghị mua cổ phiếu CTCP Tập đoàn PC1 (PC1 ), giá mục tiêu 30.300 đồng/cp dựa trên luận điểm đầu tư: 

Backlog mảng xây lắp và sản xuất công nghiệp tiếp đà phục hồi nhờ hợp đồng ký mới ổn định: Tháng 10/2024, PC1 đã cùng đối tác tại Philippines ký hợp đồng tổng thầu nhà máy điện gió với giá trị công việc của PC1 ước đạt 1.200 tỷ đồng. Doanh thu xây lắp và sản xuất công nghiệp của PC1 kỳ vọng sẽ duy trì đà phục hồi trong những năm tới đến từ: (1) PC1 đang đẩy mạnh hợp tác tìm kiếm dự án tại nước ngoài, (2) hưởng lợi từ nhu cầu xây lắp gia tăng nhờ Luật Điện lực sửa đổi thông qua tháng 11/2024 và Quy hoạch Điện VIII. 

Kết quả kinh doanh mảng điện duy trì tích cực trong năm 2025 nhờ La Nina hỗ trợ tình hình thủy văn: Việc chuyển pha từ El Nino sang La Nina đã tác động tích cực đến sản lượng thủy điện PC1 nửa cuối năm 2024, KBSV dự kiến sản lượng tiếp tục ở mức cao trong nửa đầu năm 2025. Sản lượng điện dự kiến đạt 1,1 tỷ Kwh trong năm 2024 và đi ngang trong năm 2025. 

Bất động sản khu công nghiệp (KCN) đảm bảo đà tăng trưởng cho PC1 trong dài hạn: Ngoài KCN Nomura 1 Hải Phòng đã cho thuê gần 100% và KCN Yên Phong 2A bắt đầu cho thuê từ đầu năm nay, PC1 đang triển khai gần 400 ha đất KCN tại Hà Nam, Hải Phòng, Bắc Giang, dự kiến có thể bắt đầu cho thuê từ năm 2026-2027. 

>> Thị trường sôi động, ông lớn địa ốc phía Nam báo doanh số bán hàng vượt nghìn tỷ đồng cuối năm