Goldman Sachs tăng dự báo giá vàng lên 3.300 USD/ounce vào cuối năm 2025
Việc đóng băng tài sản của Ngân hàng Trung ương Nga vào năm 2022 đã khiến nhiều quốc gia tăng cường dự trữ vàng để phòng ngừa rủi ro từ các biến động tài chính toàn cầu.
Goldman Sachs đã điều chỉnh dự báo giá vàng cho năm 2025, nâng mức giá mục tiêu lên 3.300 USD mỗi ounce từ 3.100 USD trước đó. Điều này phản ánh sự gia tăng mạnh mẽ trong nhu cầu vàng từ các ngân hàng trung ương và dòng vốn đổ vào các quỹ ETF vàng, hai yếu tố quan trọng đã thúc đẩy sự điều chỉnh này.
 |
| Nguồn: Goldman Sachs |
Lý do chính cho sự điều chỉnh tích cực này là lượng vàng mà các ngân hàng trung ương toàn cầu mua vào đang tăng nhanh hơn so với dự báo trước đây. Goldman Sachs ước tính rằng các ngân hàng trung ương có thể mua trung bình 70 tấn vàng mỗi tháng trong năm 2025, tăng đáng kể so với 50 tấn mỗi tháng như trước đó. Đặc biệt, trong giai đoạn từ tháng 11 đến tháng 1, mức mua vào đã lên tới 190 tấn mỗi tháng, một sự gia tăng mạnh mẽ cho thấy nhu cầu vàng từ các tổ chức này đang vượt quá dự kiến.
Thêm vào đó, sự phát triển của các quỹ ETF vàng cũng đã vượt qua kỳ vọng của Goldman Sachs. Các nhà phân tích của ngân hàng này, Lina Thomas và Daan Struyven, nhận định rằng sự tăng trưởng của các quỹ ETF vàng, cùng với kỳ vọng vào việc giảm lãi suất từ Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed), sẽ tiếp tục thúc đẩy giá vàng. Những yếu tố này làm cho vàng trở thành một khoản đầu tư hấp dẫn hơn so với các tài sản khác, đặc biệt là trong bối cảnh lãi suất thấp và các bất ổn tài chính.
Nhu cầu vàng từ các ngân hàng trung ương cũng được thúc đẩy bởi tình hình chính trị và kinh tế toàn cầu. Động lực chính thúc đẩy dự báo cao hơn là hoạt động mua vào của ngân hàng trung ương, vượt quá kỳ vọng vào tháng 12. Nhu cầu cao hơn liên tục từ các ngân hàng trung ương có thể làm tăng giá vàng lên tới 9%, Thomas nói thêm
Việc đóng băng tài sản của Ngân hàng Trung ương Nga vào năm 2022 đã khiến nhiều quốc gia tăng cường dự trữ vàng để phòng ngừa rủi ro từ các biến động tài chính toàn cầu. Trước khi đóng băng tài sản của ngân hàng trung ương Nga vào năm 2022, nhu cầu trung bình hàng tháng của các tổ chức trên thị trường vàng OTC London là 17 tấn. Vào tháng 12 năm ngoái, con số đó đã đạt 108 tấn. Thomas ước tính rằng riêng nhu cầu từ các ngân hàng trung ương trên thị trường vàng OTC London đã tăng gấp năm lần sau khi đóng băng tài sản của ngân hàng trung ương Nga. Do đó, bà cho biết, nhóm nghiên cứu đã tăng giả định về nhu cầu của ngân hàng trung ương trong dự báo giá vàng của mình.Đặc biệt, Goldman Sachs cho rằng Trung Quốc sẽ tiếp tục tích lũy vàng với tốc độ nhanh trong ba đến sáu năm tới, góp phần gia tăng sức cầu đối với vàng.
 |
| Nguồn: Goldman Sachs |
Ngoài yếu tố nhu cầu mạnh mẽ từ các ngân hàng trung ương và ETF, Goldman Sachs cũng dự đoán rằng giá vàng có thể tiếp tục tăng do các yếu tố kinh tế vĩ mô, bao gồm khả năng Fed cắt giảm lãi suất hai lần trong năm 2025. Điều này sẽ làm cho vàng trở thành một tài sản hấp dẫn hơn trong mắt các nhà đầu tư.
Tuy nhiên, Goldman Sachs cũng lưu ý rằng có những rủi ro có thể ảnh hưởng đến dự báo giá vàng. Một trong những yếu tố tiềm ẩn là sự thay đổi trong chính sách lãi suất của Fed. Nếu Fed quyết định không cắt giảm lãi suất như dự báo, giá vàng có thể không đạt được mức cao như kỳ vọng, với một kịch bản giảm giá chỉ lên 3.060 USD mỗi ounce vào cuối năm 2025.
Ngoài ra, Goldman Sachs cũng nhận diện các yếu tố tác động tiềm năng khác, chẳng hạn như việc bán tháo cổ phiếu mạnh hoặc một thỏa thuận hòa bình giữa Nga và Ukraine, có thể gây ra sự điều chỉnh tạm thời trong giá vàng. Tuy nhiên, ngân hàng này cho rằng những sự kiện này sẽ không có tác động dài hạn đến nhu cầu và nguồn cung vàng toàn cầu.
Với những yếu tố hỗ trợ mạnh mẽ như vậy, Goldman Sachs vẫn duy trì quan điểm tích cực đối với giá vàng trong dài hạn, khuyến nghị các nhà đầu tư nên giữ vàng như một khoản đầu tư dài hạn, đồng thời thừa nhận rằng sự bất ổn chính trị và kinh tế sẽ tiếp tục là động lực chính đẩy giá vàng lên cao trong thời gian tới.
Dự báo của Goldman Sachs về giá vàng 3.300 USD/ounce vào cuối năm 2025 là một chỉ báo quan trọng, phản ánh sự phát triển của thị trường vàng trong bối cảnh kinh tế toàn cầu đầy bất ổn.
Giá vàng ổn định dưới mức cao kỷ lục giữa lo ngại về thuế quan và dữ liệu kinh tế quan trọng
Giá vàng vượt 100 triệu, giao dịch qua chợ đen âm thầm thành ‘điểm nóng’
