Một cổ phiếu ngân hàng được khuyến nghị mua, tiềm năng tăng giá 38%
Một cổ phiếu ngân hàng được KBSV khuyến nghị MUA với tiềm năng tăng giá 38%, nhờ tăng trưởng tín dụng mạnh và mở rộng hệ sinh thái tài chính.
Mới đây, Công ty Cổ phần Chứng khoán KB Việt Nam (KBSV) công bố báo cáo phân tích, khuyến nghị MUA cổ phiếu TCB với giá mục tiêu 36.200 đồng/cổ phiếu, tương đương mức tăng 38% so với giá đóng cửa ngày 3/3/2025.
Năm 2024, Techcombank (TCB ) ghi nhận kết quả kinh doanh tích cực với tăng trưởng tín dụng đạt 21,7% YoY, nằm trong nhóm cao nhất ngành. Tổng thu nhập hoạt động (TOI) đạt 46.990 tỷ đồng, tăng trưởng 17,3% so với cùng kỳ, trong đó thu nhập lãi thuần tăng mạnh 28%. Lợi nhuận trước thuế (LNTT) đạt 27.538 tỷ đồng, hoàn thành 96% dự phóng của KBSV.
Dự báo năm 2025, TCB duy trì tốc độ tăng trưởng tín dụng trên 20%, nhưng biên lãi ròng (NIM) có thể giảm nhẹ do ngân hàng tiếp tục giữ lãi suất thấp để hỗ trợ nền kinh tế.
Tổng thu nhập hoạt động dự kiến đạt 55.230 tỷ đồng (+17,5%), trong đó thu nhập lãi thuần 41.706 tỷ đồng (+17,5%) và thu ngoài lãi 13.523 tỷ đồng (+17,8%). Lợi nhuận trước thuế dự báo đạt 32.429 tỷ đồng, tăng trưởng 17,9%.
 |
| Nguồn: KBSV |
Chất lượng tài sản của TCB được cải thiện với tỷ lệ nợ xấu (NPL) cuối năm 2024 ở mức 1,12%. Chính sách "Flexible Pricing", cùng đà phục hồi của thị trường bất động sản, tiếp tục giúp TCB kiểm soát rủi ro tín dụng.
Bên cạnh đó, TCB đẩy mạnh mảng bảo hiểm với việc thành lập TechcomInsurance (bảo hiểm phi nhân thọ) và đang xin ý kiến cổ đông về Techcom Life (bảo hiểm nhân thọ). Việc chủ động khai thác mảng banca sau khi kết thúc hợp tác với Manulife sẽ giúp ngân hàng hoàn thiện hệ sinh thái tài chính, tạo thêm nguồn thu trong tương lai.
KBSV định giá TCB bằng phương pháp P/B và chiết khấu lợi nhuận thặng dư. P/B mục tiêu năm 2025 được điều chỉnh lên 1,4x (cao hơn mức trung bình 5 năm là 1,3x) do kỳ vọng tăng trưởng lợi nhuận ổn định ở mức 15-20% trong 1-2 năm tới, cùng đóng góp tích cực từ TCBS.
Với triển vọng tăng trưởng vững chắc, chất lượng tài sản cải thiện và chiến lược mở rộng mảng bảo hiểm, TCB đang trở thành cổ phiếu tiềm năng trong nhóm ngân hàng, được khuyến nghị MUA với giá mục tiêu 36.200 VNĐ/CP, tương ứng mức tăng 38% so với đóng cửa ngày 3/3.
