NHTW Trung Quốc tung biện pháp bình ổn tỷ giá trước áp lực quá lớn từ đồng USD 

Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBOC) vừa công bố kế hoạch thúc đẩy mạnh mẽ việc sử dụng đồng nhân dân tệ  trong giao dịch quốc tế, trong bối cảnh đồng USD không ngừng tăng giá gây sức ép lên các đồng tiền toàn cầu. 

Theo thông báo được đưa ra sau hội nghị công tác về thận trọng vĩ mô năm 2025 kéo dài hai ngày, PBOC sẽ tăng cường vai trò của đồng nhân dân tệ trong thanh toán xuyên biên giới và đầu tư quốc tế. Ngân hàng cũng cam kết phát triển thị trường nhân dân tệ tại nước ngoài thông qua các thỏa thuận hoán đổi tiền tệ và mạng lưới ngân hàng thanh toán. 

Bên cạnh đó, PBOC đặt mục tiêu đẩy nhanh quá trình phát triển Thượng Hải thành trung tâm tài chính quốc tế, đồng thời củng cố vị thế của Hồng Kông như một trung tâm tài chính  toàn cầu. 

Những động thái này diễn ra trong thời điểm nhạy cảm khi Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) quyết định trì hoãn kế hoạch cắt giảm lãi suất và Tổng thống Donald Trump liên tục đe dọa áp thuế lên hàng nhập khẩu từ 10 nền kinh tế mới nổi thuộc khối BRICS, nhằm đáp trả nỗ lực phi USD hóa của các nước này. 

"PBOC đang thể hiện quyết tâm bảo vệ giá trị đồng nhân dân tệ thông qua việc tăng cường yếu tố phản chu kỳ trong cơ chế ấn định tỷ giá hàng ngày," Raymond Yeung, Chuyên gia kinh tế trưởng về Trung Quốc tại ANZ nhận định. 

Mới đây, PBOC đã phát hành thành công 60 tỷ nhân dân tệ (8,24 tỷ USD) trái phiếu tại Hồng Kông - động thái được các chuyên gia Haitong Securities đánh giá là công cụ hiệu quả để quản lý thanh khoản và ổn định tỷ giá hối đoái. Tỷ giá trung tâm USD/CNY được ấn định ở mức 7,1712 vào thứ Năm, tăng nhẹ so với mức 7,1705 một ngày trước đó. 

Các chuyên gia phân tích tài chính quốc tế đang đặc biệt chú ý đến điểm hoán đổi nhân dân tệ (NDT)-USD - chỉ số phản ánh chênh lệch giữa giá kỳ hạn và giá giao ngay. Đây được xem là một trong những công cụ quan trọng mà PBOC có thể vận dụng để điều tiết kỳ vọng thị trường về biến động tỷ giá. 

Trong những giai đoạn đồng nhân dân tệ chịu áp lực giảm giá, NHTW có thể can thiệp vào thị trường hoán đổi để thu hẹp khoảng cách này, thậm chí đưa về vùng âm nhằm hạn chế tâm lý bán tháo quá mức. 

Theo phân tích từ Haitong Securities, PBOC còn sở hữu nhiều công cụ điều tiết khác trong kho vũ khí chính sách tiền tệ, bao gồm việc siết chặt quản lý dòng vốn xuyên biên giới và định hướng tâm lý thị trường. Những biện pháp này đã từng được áp dụng hiệu quả trong quá khứ để ổn định tỷ giá. 

Kết quả bước đầu của các nỗ lực này đã thể hiện qua diễn biến thị trường. Ngay sau khi động thái được công bố, tỷ giá nhân dân tệ tại thị trường nước ngoài đã có dấu hiệu phục hồi, giao dịch ở mức 7,269 CNY/USD. Con số này cho thấy sự cải thiện đáng kể so với mức đáy 7,3698 CNY/USD được ghi nhận vào phiên cuối năm ngoái - mức thấp nhất kể từ tháng 10/2022. 

Zhang Zhiwei, Chủ tịch kiêm Kinh tế trưởng tại Pinpoint Asset Management, nhấn mạnh vai trò then chốt của thặng dư tài khoản vãng lai trong chiến lược bình ổn tỷ giá của PBOC. "Ngoài các biện pháp kỹ thuật nhằm tăng chi phí bán khống đồng nhân dân tệ, thặng dư tài khoản vãng lai lớn của Trung Quốc đảm bảo nguồn cung ngoại tệ ổn định, tạo điều kiện thuận lợi cho PBOC can thiệp thị trường khi cần thiết," ông Zhang phân tích. 

Vị chuyên gia này cũng chỉ ra rằng thặng dư này được hậu thuẫn bởi năng lực cạnh tranh mạnh mẽ của ngành xuất khẩu Trung Quốc, mặc dù một phần có thể đến từ áp lực giảm phát trong nước. 

Tham khảo South China Morning Post (SCMP) 

>> Nhân dân tệ lao dốc xuống đáy 2 năm, USD mạnh lên gây sức ép lên tiền tệ châu Á