Khuyến nghị cổ phiếu ngày 15/6: VCB, POW, PLX 

CTCK SSI (SSI): Khuyến nghị khả quan cổ phiếu PLX với giá mục tiêu 55.000 đồng 

Chúng tôi ước tính lợi nhuận trước thuế năm 2022 của Tập đoàn Xăng dầu Việt Nam (PLX) đạt 4,4 nghìn tỷ đồng (tăng 16% so với cùng kỳ). Sản lượng tiêu thụ xăng dầu nội địa trong năm 2022 dự kiến sẽ phục hồi về mức 9,06 triệu m3 (tăng 8,5% so với cùng kỳ), tương đương với mức năm 2020 - mặc dù thấp hơn 5% so với mức đỉnh trong năm 2019. 

Chúng tôi ước tính lợi nhuận trước thuế của Công ty sẽ tăng 15%, đạt mức 5,1 nghìn tỷ đồng trong năm 2023 do nhu cầu nhiên liệu phục hồi, đặc biệt là nhiên liệu bay khi hoạt động du lịch quốc tế mở cửa trở lại. 

Chúng tôi lặp lại khuyến nghị khả quan đối với cổ phiếu PLX, cùng với giá mục tiêu 1 năm là 55.000 đồng/cổ phiếu. 

CTCK Rồng Việt (VDSC): VCB - Tích cực 

Theo báo cáo cập nhật của VDSC, VCB duy trì đà tăng trưởng khá trong quý I/22 (15% so với cùng kỳ năm trước), nhờ thu nhập lãi thuần và biên lợi nhuận ròng tăng mạnh. Thu nhập ngoài lãi bị ảnh hưởng bởi khoản thưởng bancassurance, gói giảm phí giao dịch và nền so sánh cao. Chi phí tín dụng biên là động lực tăng trưởng yếu mặc dù đã có hoàn nhập dự phòng cho khoản cho vay liên ngân hàng. 

Nhóm phân tích kỳ vọng mức trích lập dự phòng trong quý tới sẽ đi ngang và trở thành yếu tố tăng trưởng quan trọng. NIM sẽ được duy trì tốt từ nền quý I/22 nhưng vẫn chịu tác động của hiệu ứng nền so sánh cao, gây áp lực lên tăng trưởng thu nhập lãi thuần mặc dù khả năng mở rộng tín dụng đang phục hồi. 

Tổng thu nhập hoạt động sẽ được hỗ trợ bởi mảng bancassurance. Tăng trưởng lợi nhuận dự kiến sẽ tăng mạnh đạt 56% so với cùng kỳ, tương đương 7.700 tỷ đồng. 

VDSC duy trì quan điểm tích cực về chất xúc tác tăng vốn, và trung lập với thương vụ ngân hàng 0 đồng. Do tâm lý yếu đối với ngành ngân hàng và đà tái định giá gần đây trên toàn ngành, nhóm phân tích điều chỉnh giảm giá mục tiêu 14% xuống 96.900 đồng/cổ phiếu. Điều này tương đương với khuyến nghị mua với mức tăng 26% so với giá đóng cửa ngày 14/6. 

CTCK BIDV (BSC): POW - Triển vọng tích cực từ mảng điện khí
 

BSC khuyến nghị mua cổ phiếu POW với giá mục tiêu 17.000 đồng/cp cho năm 2022, tương đương với upside 13,3% so với giá ngày 10/6/2022 dựa trên phương pháp định giá từng phần, trong đó EV/EBITDA trung bình của các mảng điện khí, điện than và thủy điện lần lượt là 6,0x, 6,0x và 8,0x. 

BSC dự báo doanh thu thuần và lãi sau thuế của POW trong năm 2022 lần lượt đạt 28.413 tỷ đồng (tăng 15,7% so với thực hiện năm 2021) và 2.539 tỷ đồng (tăng 24,9% ) 

BSC dự báo lượng điện huy động của POW khả quan trong trung hạn nhờ nhu cầu tiêu thụ điện hồi phục trong 2022 (dự kiến sẽ tăng 10%) đồng thời giá điện CGM được kỳ vọng sẽ tiếp tục duy trì tại mức cao.