Một cổ phiếu ngân hàng được khuyến nghị MUA, kỳ vọng tăng 12% 

Chứng khoán VCBS vừa công bố báo cáo ngành ngân hàng năm 2025, trong đó chỉ ra những thách thức và triển vọng nói chung, cùng các yếu tố tác động đến các chỉ tiêu tài chính. Cùng với đó, VCBS lựa chọn một danh mục các cổ phiếu ngân hàng có định giá hấp dẫn, tiềm năng tăng trưởng mạnh và đưa ra khuyến nghị. CTG  của Ngân hàng TMCP Công thương Việt Nam (VietinBank) là một cổ phiếu được khuyến nghị MUA. 

VietinBank, một trong bốn ngân hàng quốc doanh lớn nhất tại Việt Nam, đã ghi nhận kết quả tích cực trong hoạt động tín dụng trong năm 2024. Với tổng tài sản đứng thứ ba toàn hệ thống, VietinBank tiếp tục khẳng định vị thế vững chắc trong ngành ngân hàng. 

Trong 9 tháng đầu năm 2024, ngân hàng đạt dư nợ cho vay khách hàng lên đến hơn 1,6 triệu tỷ đồng, tăng 8,96% so với đầu năm, trong đó nợ ngắn hạn chiếm hơn 66%. Huy động vốn từ khách hàng cũng ghi nhận mức tăng trưởng 7,51%, đạt trên 1,51 triệu tỷ đồng. 

Theo dự báo từ VCBS, VietinBank sẽ tiếp tục đẩy mạnh giải ngân trong quý cuối năm, với tốc độ tăng trưởng tín dụng dự kiến đạt 14,3% cho năm 2024 và 15,4% cho năm 2025. Động lực chính đến từ sự phục hồi mạnh mẽ trong phân khúc bán lẻ, một trong những lĩnh vực chủ chốt của ngân hàng. 

Nguồn VCBS

>> VietinBank (CTG) có hơn 6.000 tỷ đồng nợ xấu khả năng mất vốn  

Tuy nhiên, một trong những thách thức lớn đối với VietinBank là chất lượng nợ vay. Tổng nợ xấu của ngân hàng, bao gồm nhóm 3, 4 và 5, đã vượt 23.200 tỷ đồng tính đến cuối quý III/2024, tăng 39,8% so với đầu năm. Trong đó, có hơn 6.000 tỷ đồng là nợ xấu có khả năng mất vốn. Mặc dù vậy, VCBS kỳ vọng chất lượng tài sản của VietinBank sẽ được cải thiện nhờ nền kinh tế phục hồi và sự ổn định trong các hoạt động sản xuất kinh doanh, cũng như thị trường bất động sản. 

Ngoài ra, tỷ lệ nợ nhóm 2 và nợ tái cơ cấu của VietinBank duy trì ổn định ở mức thấp, giúp giảm bớt áp lực gia tăng nợ xấu trong những quý tiếp theo. Với bộ đệm dự phòng mạnh mẽ và chất lượng tài sản vững chắc, VietinBank hoàn toàn có khả năng linh hoạt trong việc trích lập dự phòng, giúp ngân hàng hoàn thành các mục tiêu tài chính đề ra. 

Dự báo cho năm 2024, VCBS ước tính VietinBank sẽ đạt tổng thu nhập hoạt động lên tới 81.482 tỷ đồng, tăng trưởng 15,5% so với năm 2023, trong khi lợi nhuận trước thuế dự kiến đạt 28.070 tỷ đồng, tăng trưởng 12,3%. Đối với năm 2025, VCBS dự báo tổng thu nhập hoạt động của VietinBank sẽ đạt 93.960 tỷ đồng, tăng 15,3%, và lợi nhuận trước thuế sẽ đạt gần 32.400 tỷ đồng, tăng 15,4% so với dự báo năm 2024. 

Nguồn VCBS

>> Sacombank: Dự báo lãi tăng 32% trong năm 2025, cổ phiếu STB được khuyến nghị MUA, kỳ vọng tăng 18%  

Trên thị trường chứng khoán, cổ phiếu CTG của VietinBank hiện đang giao dịch ở mức cao, đóng cửa phiên ngày 26/12/2024 ở mức giá 38.200 đồng/cổ phiếu. 

Với P/E ở mức 8,55x và P/B ở mức 1,34x, các chuyên gia nhận định CTG vẫn là cổ phiếu có định giá hấp dẫn đối với các nhà đầu tư. VCBS dự báo cổ phiếu CTG có thể đạt mức giá mục tiêu 42.670 đồng/cổ phiếu, tương ứng với mức tăng trưởng kỳ vọng 12%. 

Do vậy, VCBS khuyến nghị MUA cổ phiếu VietinBank (CTG), kỳ vọng vào tăng trưởng ổn định của ngân hàng trong những năm tới. 

>> Một cổ phiếu ngân hàng được khuyến nghị MUA, kỳ vọng tăng 27%