Việt Nam tăng tốc đón đầu cuộc đua tỷ USD, chuyên gia gọi tên cổ phiếu hưởng lợi 

Lĩnh vực trung tâm dữ liệu (Data Center - DC) tại Việt Nam cuối năm 2024 ghi nhận hàng loạt kế hoạch đầu tư lớn với sự tham gia của cả doanh nghiệp trong nước và các tập đoàn quốc tế. 

Điển hình, vào tháng 12/2024, NVIDIA đã ký kết thỏa thuận hợp tác với Việt Nam để thành lập trung tâm nghiên cứu và phát triển AI, đồng thời xây dựng trung tâm dữ liệu AI, nhằm thúc đẩy ứng dụng trí tuệ nhân tạo và tạo thêm cơ hội việc làm trong nước. 

Thủ tướng chào mừng Chủ tịch và các vị lãnh đạo cấp cao của Tập đoàn NVIDIA lần thứ 2 đến thăm và làm việc tại Việt Nam (Ảnh: VGP/Nhật Bắc)

Trước đó, vào tháng 8/2024, báo chí quốc tế cũng đưa tin Google đang xem xét phát triển một trung tâm dữ liệu quy mô lớn tại Việt Nam, dự kiến đặt gần TP. HCM. Trung tâm này sẽ có khả năng lưu trữ lớn và năng lực tính toán vượt trội hơn các trung tâm dữ liệu thông thường, đáp ứng nhu cầu ngày càng cao của các khách hàng dịch vụ đám mây trong và ngoài Việt Nam. 

Trong Báo cáo Tổng quan thị trường trung tâm dữ liệu mới đây, Chứng khoán ACB (ACBS) nhận định thị trường DC toàn cầu được thúc đẩy đáng kể trong vài năm gần đây bởi sự nổi lên của công nghệ trí tuệ nhân tạo (AI) và xu hướng này được dự đoán sẽ tiếp tục trong những năm tới. Tuy nhiên, do những hạn chế về tài nguyên cộng với chi phí ngày càng tăng, các DC đang có xu hướng chuyển dịch từ các thị trường đã trưởng thành sang thị trường cấp hai và cấp ba, bao gồm nhiều quốc gia ở khu vực châu Á - Thái Bình Dương (APAC). 

Trong đó, Việt Nam được đánh giá là có tiềm năng thu hút nhiều khoản đầu tư hơn vào lĩnh vực DC bởi định hướng trở thành trung tâm công nghệ của khu vực, thúc đẩy chuyển đổi số, xây dựng nền kinh tế số cùng với các động lực pháp lý như Luật Viễn thông 2023 (có hiệu lực từ ngày 1/7/2024) nới lỏng các quy định về tỷ lệ sở và đầu tư hữu nước ngoài vào lĩnh vực DC, Nghị định 53/2022/NĐ-CP hướng dẫn thực hiện Luật An ninh mạng yêu cầu lưu trữ dữ liệu tại Việt Nam… 

Bên cạnh đó, chi phí thấp hơn, việc triển khai mạng 5G cùng với sự mở rộng mạng lưới cáp quang là những yếu tố hỗ trợ cho triển vọng tăng trưởng của mảng này. Tuy nhiên, cũng như nhiều quốc gia khác, tốc độ tăng trưởng sẽ được quyết định bởi khả năng đáp ứng các yêu cầu về nguồn cung điện, đất đai, nước một cách ổn định cùng các yếu tố khác. Hơn nữa, việc cân bằng giữa tăng trưởng và phát triển bền vững cũng là vấn đề thu hút sự quan tâm. 

ACBS dự báo giá trị thị trường DC Việt Nam sẽ đạt 1,04 tỷ USD vào năm 2028, từ mức 561 triệu USD năm 2022, tương đương CAGR 10,7% theo cập nhật của Savills vào tháng 5/2024. Đáng chú ý, 70% thị phần (theo số lượng DC) là các công ty công nghệ và viễn thông trong nước gồm Viettel, VNPT, CMC Telecom – thành viên của CMC Corp (HSX: CMG ), FPT Telecom (UpCom: FOX ) – thành viên của FPT Corp (HSX: FPT ) và VNG Corp (UpCom: VNZ ). 

Nguồn: ACBS

Trong đó, ACBS chọn ra FPT là cổ phiếu đại diện cho ngành theo luận điểm đầu tư: 

FPT là công ty công nghệ Việt Nam dẫn đầu ngành, cung cấp nhiều dịch vụ công nghệ thông tin (CNTT) cho thị trường trong và ngoài nước. Mảng dịch vụ CNTT thị trường nước ngoài và dịch vụ viễn thông là 2 trụ cột lớn nhất của công ty. 

Dịch vụ viễn thông (Internet, kênh thuê riêng, trung tâm dữ liệu, điện thoại VoIP, dịch vụ viễn thông giá trị gia tăng, kết nối liên tỉnh và quốc tế, dịch vụ IoT) đóng góp lần lượt 27% và 31% doanh thu thuần và lợi nhuận trước thuế của công ty. 

FPT cũng là một trong năm nhà khai thác DC lớn nhất Việt Nam với 3 DC đang hoạt động và 1 DC dự kiến đi vào hoạt động trong 2025. 

Do dịch vụ Internet băng thông rộng cố định đã tiến đến giai đoạn trưởng thành, công ty đặt mục tiêu thúc đẩy tăng trưởng cho mảng viễn thông bằng các dịch vụ giá trị gia tăng và các dịch vụ khác (DC, truyền hình trả tiền, v.v.). Tuy nhiên, ACBS cho rằng dịch vụ Internet băng thông rộng cố định vẫn đóng vai trò chủ chốt của mảng và sự thay đổi về cơ cấu sẽ khó có thể diễn ra ngay trong vài năm tới, vì các dịch vụ còn lại cần thời gian để gia tăng tỷ trọng đóng góp doanh thu, đặc biệt là từ mức 3% của dịch vụ DC. 

Đối với AI Factory, ngoài Việt Nam, FPT đã ra mắt nhà máy tại Nhật Bản, nơi nhu cầu về AI được dự đoán sẽ tăng đáng kể. Vốn đầu tư sẽ được giải ngân thành nhiều giai đoạn theo nhu cầu thị trường. Tuy nhiên, có thể sẽ cần thời gian để các doanh nghiệp Việt Nam nói chung và FPT nói riêng ghi nhận đóng góp đáng kể từ những khoản đầu tư này. FPT kỳ vọng AI Factory có thể tạo ra doanh thu 100 triệu USD trong năm 2025 với biên EBITDA 50% và sẽ được ghi nhận vào mảng dịch vụ CNTT trong nước. 

>> Sau FPT, công ty công nghệ lớn thứ 2 Việt Nam lên kế hoạch đầu tư 100 triệu USD xây trung tâm dữ liệu tại Nhật Bản