Chuyên gia lý giải 'thế lực' có thể đẩy giá vàng vượt 4.000 USD/ounce
Cả Goldman Sachs và UBS đều cho rằng giá vàng sẽ tiếp tục tăng cao trong năm 2025.
Tập đoàn Goldman Sachs và UBS vừa đưa ra các dự báo tăng giá mới cho vàng, dựa trên nhu cầu mạnh mẽ từ các ngân hàng trung ương và vai trò của vàng như một công cụ phòng ngừa rủi ro suy thoái và địa chính trị.
Các chuyên gia phân tích của Goldman, trong đó có Lina Thomas, nhận định giá vàng có thể đạt 3.700 USD/ounce vào cuối năm nay, và có khả năng lên tới 4.000 USD/ounce vào giữa năm 2026.
Trong khi đó, chiến lược gia Joni Teves của UBS dự báo giá sẽ đạt khoảng 3.500 USD/ounce vào tháng 12/2025, theo hai bản phân tích được công bố hôm thứ Sáu.
Những dự báo mới được đưa ra trong bối cảnh giá vàng đã tăng 6,6% chỉ trong tuần trước, thiết lập kỷ lục mới vượt 3.245 USD/ounce vào thứ Hai.
Trước đó, cả hai ngân hàng cũng đã nâng mức dự báo giá vàng hồi tháng 3, thể hiện sự đồng thuận lạc quan trong môi trường thị trường đầy bất ổn do các chính sách thương mại của Tổng thống Mỹ Donald Trump.
Goldman cho biết nhu cầu mua vàng từ các ngân hàng trung ương có thể đạt trung bình 80 tấn/tháng trong năm nay, cao hơn so với ước tính trước đó là 70 tấn. Ngân hàng này tiếp tục khuyến nghị nhà đầu tư nên "giữ vàng lâu dài", đồng thời nhấn mạnh rằng nguy cơ suy thoái kinh tế gia tăng sẽ khiến dòng tiền chảy mạnh hơn vào các quỹ ETF dựa trên vàng.
“Dòng tiền gần đây đã vượt kỳ vọng, cho thấy nhu cầu phòng ngừa rủi ro suy thoái và sự sụt giảm của các tài sản rủi ro đang quay trở lại”, nhóm chuyên gia của Goldman cho biết, đồng thời tiết lộ các nhà kinh tế của họ hiện đánh giá xác suất suy thoái lên tới 45%.
Nếu kịch bản này xảy ra, dòng vốn vào ETF có thể tăng tốc hơn nữa và đẩy giá vàng lên tới 3.880 USD/ounce vào cuối năm.
Trong khi đó, UBS dự đoán nhu cầu vàng sẽ tiếp tục đến từ nhiều nhóm nhà đầu tư khác nhau, bao gồm ngân hàng trung ương, các nhà quản lý tài sản dài hạn, quỹ đầu cơ vĩ mô, nhà đầu tư giàu có và nhà đầu tư cá nhân. Những thay đổi trong thương mại toàn cầu và căng thẳng địa chính trị đang khiến nhu cầu tìm đến các kênh trú ẩn như vàng trở nên cấp thiết hơn bao giờ hết.
Theo Teves, tỷ lệ phân bổ vàng trong tổng tài sản của các quỹ vẫn còn dư địa để tăng thêm và có thể vượt mức từng đạt được vào năm 2020 – mặc dù khó quay lại đỉnh cao của giai đoạn 2012-2013. “Tập khách hàng đầu tư vào vàng đã mở rộng đáng kể kể từ cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008. Sự bất định kéo dài càng làm nổi bật tầm quan trọng của việc đa dạng hóa danh mục đầu tư, và điều đó rất có lợi cho vàng”, bà cho biết.
Ngoài ra, thanh khoản thị trường vàng hiện khá mỏng, một phần do nguồn cung khai thác mới hạn chế, trong khi một lượng lớn vàng đang bị "khóa chặt" trong kho dự trữ của ngân hàng trung ương và các quỹ ETF. Điều này cũng có thể khiến giá vàng biến động mạnh hơn, theo nhận định của Teves.
